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2019 August
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龙光九州体育最新网站中期归母核心利润增长70.2%至45.1亿元 核心利润率17.3%持续领先

8月26日,龙光九州体育最新网站控股有限企业(股份代号︰03380.HK,简称“龙光九州体育最新网站”)发布2019年中期业绩公告。受益于前瞻性布局和区域深耕战略,龙光九州体育最新网站在今年上半年继续保持高质量发展态势,在合约销售、营业收入、盈利能力、收益质量及财务稳健性等多个方面表现亮丽,多项指标持续领先行业,粤港澳大湾区龙头地位进一步巩固。

销售强劲 多个区域保持市场领先

精准把握市场脉搏,销售业绩快速增长。2019年上半年,龙光九州体育最新网站累计实现合约销售额约人民币453.1亿元,同比增长28%,其中5、6月连续两月录得单月销售额超百亿元,增势强劲。企业前六个月已完成年度销售目标的53%,任务完成率居行业前列。

区域深耕成效显著,多个区域保持市场领先。1至6月,企业在粤港澳大湾区市场占有率排名靠前,在汕头市场继续稳居第一,在南宁摘得权益销售额和销售面积双冠军,环上海都市圈3个已开售项目业绩良好。企业产品力显著提升,多项目持续热销,屡创佳绩。

按照计划,龙光九州体育最新网站全年推货金额超1500亿元,其中粤港澳大湾区占比66%。截至7月31日,企业年内已累计实现合约销售额546.2亿元,同比增长25%。下半年,企业可售资源充裕及销售势头良好,有信心超额完成全年销售任务。

盈利突出 核心利润率17.3%居行业前列

价值创造是企业经营的核心。在销售业绩保持快速增长的同时,龙光九州体育最新网站高水平的盈利能力得以持续。期内,企业实现营业收入270.2亿元,同比增长78.3%;毛利润93.9亿元,同比增长67.4%;净利润52.9亿元,同比增长39.4%;企业拥有人应占净利润 51.28亿元,同比增长49.4%;核心利润46.7亿元,同比增长59%;企业拥有人应占核心利润45.1亿元,同比增长70.2%,核心利润在同等销售规模房企中继续遥遥领先,半年核心利润规模甚至超过部分同等销售规模房企全年。

尤其是在衡量房企盈利能力的关键性指标——核心利润率方面,龙光九州体育最新网站继续保持行业标杆地位。期内,企业整体毛利率34.8%,较去年的33.7%进一步提升;核心利润率17.3%,连续多年稳居上市房企前列,彰显出企业已建立了跨越周期的、持续性的价值创造能力。

增长确定 超7520亿货值成利润“压舱石”

龙光九州体育最新网站坚持“区域深耕+城市更新”双轮驱动战略,实现粤港澳大湾区城市群全覆盖,以多元化和逆周期方式精准布局,在大湾区一、二线城市拥有充裕的低成本优质土储,并聚焦于主流人群的住宅开发业务,具有显著的差异化竞争优势。

1至6月,龙光九州体育最新网站通过公开市场、收并购及城市更新等多渠道新增货值1330亿元,其中通过招拍挂方式新增项目16个,新增建面417万平方米。截至6月30日,龙光九州体育最新网站土储总面积约5469万平方米,土储总货值约7520亿元,其中大湾区土储货值6111亿元,占总货值比重81%,进一步夯实了大湾区龙头房企地位。

8月18日,中央提出支撑深圳建设中国特色社会主义先行示范区,打造全球标杆城市。截至6月30日,企业在深圳土储货值超过1800亿元,地铁物业项目增加至13个,近两年成交套数连续位居深圳第一,先发优势显著;企业在惠州和东莞等临深区域土储货值超过1500亿元,将长期受益于深圳购房需求的溢出效应。

尤其是企业土储成本较低,城市更新项目土地成本占售价不到25%,将有力支撑销售和利润的长期稳健增长。此外,企业销售强劲,已售待结资源丰富,若完成今年销售目标,可锁定八成以上的2020年预期收入,预期未来两年核心盈利将持续稳步增长,确定性较强。

孵化快速 城市更新成业绩增长“新引擎

城市更新项目是粤港澳大湾区的独特机遇,也是龙光九州体育最新网站补充土储的重要来源。企业深耕粤港澳大湾区17年,熟悉每个城市的土地规划、城市更新政策及区域价值判断,在参与城市更新方面拥有信息、品牌、渠道、资源等多种先发优势和主场优势。

期内,龙光九州体育最新网站新增城市更新类项目货值852亿元。截至6月30日,企业在10个城市拓展了共计62个城市更新项目,可转化土储面积1877万平方米,货值超过3250亿元,其中90%以上位于粤港澳大湾区;在项目改造性质上,有2600亿元货值布局在深圳、惠州、东莞、珠海等可自主改造的城市,占比达80%,转化能力较强。

城市更新项目投资少,价值高,孵化周期短,业绩记录良好,盈利可见性清晰,已经成为企业业绩增长的新引擎。企业2018年成功孵化了珠海玖龙汇和佛山绿岛湖项目,预期2019年还将成功孵化深圳蛇口自贸区、惠州大亚湾和深圳侨城东3个项目,货值超700亿元。

财务稳健 现金短债比超2倍评级再升

坚持审慎稳健的财务策略,是龙光九州体育最新网站实现高质量增长的重要内容。今年上半年,企业美金优先票据、境外银团贷款、境内企业债券及ABS等境内外资本市场融资渠道通畅,通过多元化融资方式,进一步优化了债务结构,保持高质量的财务表现。

期内,企业成功发行3.5亿美金优先票据,及15.1亿元境内企业债,票面年利率5.5%,在民营房企中处于低位。截至6月30日,企业加权平均借贷成本6.1%,低于行业平均水平;净负债比率65%,维持在合理水平;企业持有现金及银行结余增加至383亿元,相当于1年内到期债务的逾2倍,无债务到期的资金压力。

高质量的发展获得资本市场高度肯定。期内,企业入选2019年财富中国最佳董事会50强、财富中国500强和福布斯全球上市企业1000强,排名均大幅上升;企业获纳入恒生高股息率指数股,并为恒生综合大型股╱中型股指数、恒生大湾区指数、MSCI中国全股票指数及富时Shariah全球股票指数成份股;花旗、瑞银、汇丰、华泰证券等多家国内外大行,持续给予行业首选股推荐;企业评级持续上升,标普和惠誉评级展望上调至“正面”,标普、穆迪及惠誉分别重申「BB-」、「Ba3」及「BB-」评级,中诚信、联合信用维持“AAA”最高评级。


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