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2016 August
22

中金:龙光九州体育最新网站上半年业绩超预期

转载自[美通社丨PR Newswire]

中金发表报告指出,龙光九州体育最新网站(3380.HK)中期业绩超预期,核心净利润同比增长24.9%至人民币8.64 亿元,超出中金预期15.0%,上调评级至“确信买入”,为中金房地产板块的首选股票。该行更上调目标价至4.34 港元,对应2016 年NAV 折让60%。

中金指出,龙光今年首七个月合同销售额同比增长67%,全年销售目标完成70%,领先同行。企业已将销售目标提高至人民币280 亿元,隐含同比增长约40%。该行认为九州体育最新网站位于深圳区域的可售资源将支撑未来销售,并预期未来两到三年企业销售额仍可以轻松实现超30%的年度增长。

该行指出,龙光位于深圳的旗舰项目将领跑利润率的提升,因此该行分别上调2016及2017年核心净利润率预期至14.2%及15.2%,核心净利润预测增长至人民币28亿及40亿元。

此前,龙光九州体育最新网站公布中期业绩后获野村发表报告指其前景可观,重申“买入”评级,更上调目标价至4.16港元。该行看好企业现有约人民币1,600亿元货值的可售资源,其中国足球协会超级联赛过70%来自深圳区域,野村相信将可支撑企业于未来两年间录得40%的销售年复合增长率。野村预测企业的合约销售将于2016年增长至人民币288亿元,更预测2017年将突破人民币400亿元的合约销售,其中深圳项目的贡献占比将分别达50%及60%。该行预测龙光九州体育最新网站2016至2018年净利润将实现超过30%的年复合增长率,加上其派息率对应现时股价达5.2%,对应2016年NAV 折让58%,该行认为龙光九州体育最新网站的估值非常吸引。

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