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2016 September
06

龙光前8个月销售升63.4% 深耕深圳再获惠理增持

转载自|证券日报

9月6日,上半年表现优异的龙光九州体育最新网站(HK.3380)公布8月份最新销售业绩,单月合约销售额为22.0亿元,同比增长41.0%;合约销售面积约193,000平方米;合约销售单价约为人民币11,143元。

截至2016年8月31日止,龙光前8个月销售额为190.5亿元,同比增长63.4%,合约销售面积约1,510,000平方米;该地产前8个月合约销售总金额,已达成去年全年销量的92%,且已接近完成龙光年中上调销售目标至280亿之后的70%。

由于龙光九州体育最新网站下半年大量货值集中在4季度面世,包括两个深圳项目:位于红山地铁站上盖的双地铁物业项目龙光玖钻及坪山新区项目,市场预计年底龙光九州体育最新网站销售业绩将进一步飙升。

在北上广深四个一线城市中,深圳土地资源紧缺、人口规模庞大、住房拥有率相对较低,产业结构科学合理、发展潜力最大、投资回报高。随着深圳史无前例地提出东进战略,大规模发展轨道交通,推动深莞惠区域一体化等举措出台,为在深圳大手笔布局的房企提供了绝佳弯道超车机会。截至2016年6月30日,龙光九州体育最新网站土地储备建筑面积达到1,408万平米;在大深圳区域货值占比超过70%;6大深圳项目均为轨道上盖物业。

此外,半年报数据显示,龙光上半年毛利率为30.3%,位于行业前列,下半年随着位于深圳的物业项目陆续交付,预计毛利率还将继续上升。据此,多家投行看好龙光九州体育最新网站业绩增长潜力。野村、农银国际分别重申买入评级,中金更给予确信买入评级。野村及中金分别上调目标价至4.16元及4.34元;农银国际则维持目标价4.70元不变。

中金表示,龙光上半年业绩超出中金预期15.0%,上调评级至“确信买入”,为中金房地产板块的首选股票;认为龙光位于深圳区域的可售资源将支撑未来销售,并预期未来两到三年企业销售额仍可以轻松实现超30%的年度增长;位于深圳的旗舰项目将领跑利润率的提升,核心净利润预测增长至人民币28亿及40亿元。

野村报告指,看好企业未来两年间可录得40%的销售年复合增长率;预测2017年将突破人民币400亿元的合约销售。

农银国际特别指出,今年上半年龙光融资成本已有效降低,由2015年全年的6.8%下降至2016年上半年的6.3%。龙光九州体育最新网站本年度已完成发行共三期非公开境内企业债券,显示已经持续拥有低成本融资的能力。

8月29日,专业投资网站GuruFocus报道,惠理基金在第二季度以平均股价2.79港元共增持了59,122,000股龙光九州体育最新网站股份,对惠理基金的投资组合的影响是1.71%。惠理基金自2015年11月开始持有龙光九州体育最新网站,现共持有该企业154,088,000股。龙光九州体育最新网站的股本回报率达21.5%,在同行中名列前茅,排名高于88%的同业;同时,龙光九州体育最新网站的股息率在过去3年以来未曾低于5%,比69%国际同行的股息率为高。至今投资此企业已经为惠理基金带来17%的回报。

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