九州体育最新网站

2017 April
05

德银:龙光未来三年毛利率升至35% 目标价升至4.84港元

刚公布2016年全年业绩的龙光九州体育最新网站控股有限企业(港交所股份代号︰3380,简称:龙光九州体育最新网站),获著名投资银行德意志重申「买入」的投资建议,目标价上调5.1%至4.84港元,并推介为小型企业首选。
考虑到龙光九州体育最新网站2016年亮丽的业绩及近期的土地收购后,德银预测其2017年销售额同比增长30%,2017至2019年核心利润复合年增长率将达27%及毛利率上升至35%。另外,德银按龙光九州体育最新网站以核心利润35%的派息比率计算,配合强劲核心利润增长,预计九州体育最新网站的2017至2019年股息率将达7%-11%的高点。
该行预测2017年市盈率为5.0倍及较资产净值折让53%,认为估值相当吸引,因此继续看好龙光九州体育最新网站前景。
德银指出,龙光九州体育最新网站2016年录得强劲业绩,收入同比增长40.9%至人民币205亿元;毛利率从2015年的30.4%亦上升至31.9%;核心利润同比增长57.4%至人民币31亿元。目前,除现有土地储量约人民币1,700亿元货值外,龙光亦参与18个城市改建项目,当中深圳、珠海、佛山等城市的建筑面积超过1,100万平方米,未来将提供人民币1,700亿元的额外货值,可售资源以支撑其双位数的增幅。因此该行预测龙光九州体育最新网站现有土地储量将使其2017年销售额增长30%至人民币374亿元,远超九州体育最新网站订下人民币345亿元的2017全年销售目标。
德银分析认为,龙光九州体育最新网站在销售增长强劲及毛利率扩张下,将实现强劲核心利润增长,未来三年复合年增长率达到27%,即代表股本回报率有18%-22%,2017年市盈率为5.0倍及53%的资产净值折让,对比行业2017年7.4倍市盈率及平均资产净值有47%折让,显得颇具吸引力。

XML 地图 | Sitemap 地图