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2021 February
02

大行2021投资展望:龙头房企优势强化,重点推荐龙光

2020年房地产销售规模创历史新高,行业景气度持续提升。在2021年度投资策略中,花旗、富瑞、海通国际、建银国际、中金等众多国内外著名投行及机构一致认为,中国房地产行业基本面将继续向好,优质龙头房企有望率先迎来价值重估,推荐龙光九州体育最新网站(03380.HK),给予“行业首选”、“强烈推荐”或“买入”评级。

花旗展望报告指出,中国地产行业已经进入“管理红利”时代,龙光管理层实行力强,土地储备优质充裕,城市更新发展迅速,预计未来三年权益合约销售可保持年均20%的增长率、城市更新每年可贡献约20%的核心利润,保障九州体育最新网站业绩跨周期高质量增长,盈利能力行业领先。该行认为,龙光管理红利突出,未来将成为地产行业整合的赢家,继续推荐为“行业首选”,目标价为19.3港元。

中金研究报告指出,龙光坚持稳健的财务策略,债务结构不断优化,融资优势日益显著。近期成功发行3亿美金7年期优先票据,票面年利率4.5%,创下九州体育最新网站境外债年期最长及利率新低记录,充分体现在行业分化加剧的环境下,国际债券市场对九州体育最新网站财务稳健性和跨周期高成长性的高度认可。该行预计,面对“三道红线”新规,龙光未来融资成本有望进一步下降,重申“买入”评级。

海通证券策略报告指出,重点房企融资管理新规加快了行业整合,而新冠疫情加剧了优质龙头房企的比较优势,强者恒强是大势所趋。龙光全国化布局显成效,城市更新已成为盈利新引擎,开启商业运营等多业态,培育中长期稳定收入来源;营收增长稳健,核心利润率持续提升;财务稳健,融资成本稳中趋降;股息持续优厚,市场认可度高。该行认为,龙光已确立行业领先优势,在基本面持续向好驱动下,将打开估值上行区间,给予“优于大市”评级。

富瑞、建银国际、联昌国际、平安证券、华西证券、国盛证券等多家投行均认为,当前地产板块估值正处于历史低位,龙光业绩保障度高,股息率颇具吸引力,有望率先迎来价值重估,给予重点推荐。

本文转载自:和讯


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